繼“3.15”風波后，聽花酒高調(diào)復(fù)出？

　　近日，一則名為“聽花酒為什么這么好喝？”的電梯廣告，吸引了廣大網(wǎng)友的注意。對此，有網(wǎng)友在小紅書發(fā)布筆記表示“為什么還有這個酒的廣告”“聽花酒又限時返場了”“電梯里這樣的廣告真的會有人看嗎”......


　　據(jù)媒體報道稱，聽花酒即將在多家高端機場啟動廣告投放計劃。7月27日起，聽花酒品牌廣告覆蓋32大核心城市高端樓宇，超15萬塊電梯海報高密度觸達全國。

　　針對此事，大公快消致電聽花酒母公司青海春天，對方表示，聽花酒上周在全國32個城市都有投放電梯廣告，聽花酒各門店目前已經(jīng)恢復(fù)銷售，但并未開放電商渠道的購買，公司目前正在逐步地推進京東、天貓以及其他電商平臺的放開。

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示：“聽花最近加大了宣傳力度，在很多城市進行了媒體投放，整體去看，它這種高舉高打的打法，比較符合目前行業(yè)的趨勢，最關(guān)鍵的是，有很多重度消費人群是相信聽花酒的功能性，所以，聽花酒的差異化程度還是比較高的。”

　　然而，鋪天蓋地的宣傳推廣，依舊未能挽青海春天業(yè)績虧損的態(tài)勢，有業(yè)內(nèi)人士指出，聽花酒賣高價只是青海春天的一廂情愿，這種高價缺乏公眾認知，也缺乏公眾的心理價位預(yù)期。

　　合同負債1408.62萬元
　　較上年期末金額下降65.11%

　　近日，青海春天發(fā)布半年度業(yè)績報告，公司仍陷虧損泥潭中。

　　2024年上半年，公司營業(yè)收入為1.38億元，同比增長28.82％；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5987萬元，去年同期凈利潤為-5059萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1733.05萬元，去年同期為-2447.07萬元。

　　在中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜看來，公司在報告期內(nèi)實現(xiàn)了營業(yè)收入的顯著增長，但凈利潤仍為負值，青海春天增收不增利的原因包括市場投入的增加、產(chǎn)品推廣費用的持續(xù)投入以及市場環(huán)境變化所帶來的挑戰(zhàn)。

　　對于業(yè)績虧損，青海春天認為，由于酒水快消業(yè)務(wù)板塊在一季度末受“3.15報道”影響，加上第二季度為白酒銷售的淡季，相關(guān)產(chǎn)品的銷售和營收未能達到預(yù)期目標，導致公司產(chǎn)生整體的經(jīng)營虧損。

　　值得注意的是，青海春天的主營業(yè)務(wù)利潤與營業(yè)外利潤較去年同期相比，虧損在不斷加劇。根據(jù)碧灣APP分析，報告期內(nèi)，青海春天的主營業(yè)務(wù)利潤為-5678.04萬元，去年同期為-5024.65萬元；營業(yè)外利潤為-204.29萬元，去年同期為-13.13萬元。

　　與此同時，青海春天的凈利潤呈現(xiàn)下降趨勢，從2018年半年度的8283.34萬元，下降至2024年半年度的-5797.22萬元。

　　據(jù)業(yè)績報告，青海春天主營業(yè)務(wù)包括兩大方面，一是以酒水產(chǎn)品銷售為主的酒水快消品業(yè)務(wù)板塊，二是以冬蟲夏草類產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主的大健康業(yè)務(wù)板塊，另外，公司全資子公司西藏老馬廣告還開展廣告代理業(yè)務(wù)，主要為公司產(chǎn)品提供有關(guān)的服務(wù)。

　　青海春天在業(yè)績報告中指出，酒水快消品業(yè)務(wù)板塊主要為高端白酒的研發(fā)和以“聽花”為代表的系列高端白酒的銷售。2024年上半年，該業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)營業(yè)收入5000.10萬元，同比增長45.95%；大健康業(yè)務(wù)板塊為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊，主要為冬蟲夏草原草的銷售和中藥產(chǎn)品利肺片的銷售。其中冬蟲夏草原草的銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入4441萬元，同比增長215.91%。

　　值得注意的是，青海春天經(jīng)銷商的打款意愿正在下降，報告期內(nèi)，合同負債為1408.62萬元，本期期末金額較上年期末金額下降65.11%，原因為預(yù)收貨款減少所致。在柏文喜看來，合同負債的減少，反映出經(jīng)銷商對未來銷售預(yù)期的不樂觀，這在酒類行業(yè)中是一個比較危險的信號，因為酒廠普遍采用“先款后貨”的模式，合同負債的下降表明經(jīng)銷商對產(chǎn)品的銷售信心不足。

　　截至2024年上半年，青海春天一年內(nèi)到期的非流動負債為895.75萬元，同比增長9.31%。柏文喜認為，雖然數(shù)額不大，但考慮到公司目前持續(xù)虧損的狀態(tài)，這應(yīng)該會給青海春天帶來一定的償債壓力。

　　此外，青海春天認為，“3.15報道”給公司的業(yè)績造成了一定的影響。

　　青海春天表示，受“3.15報道”的影響，公司為積極配合市場監(jiān)管部門的檢查，暫停了酒水快消品業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營，直到4月底才恢復(fù)經(jīng)營，導致無法實現(xiàn)原定的半年度經(jīng)營目標。后續(xù)的經(jīng)營中，公司將在進一步規(guī)范員工銷售行為的同時，根據(jù)目前消費意愿降低的大環(huán)境和白酒行業(yè)渠道去庫存壓力大、價格波動大等實際情況，努力克服不利因素的影響，加強和經(jīng)銷商的合作，加大渠道開拓，加強品鑒會的組織，提升業(yè)績。

　　實際上，除外部因素外，青海春天此前業(yè)績表現(xiàn)也不容樂觀。

　　2020年至2023年，青海春天歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-3.2億元、-2.49億元、-2.88億元、-2.68億元。

　　據(jù)青海春天2023年審計報告顯示，公司連續(xù)多年發(fā)生大額虧損，最近四年累計虧損11.23億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流累計為-14978.92萬元，蟲草業(yè)務(wù)萎縮，醫(yī)藥產(chǎn)品發(fā)展緩慢。因媒體報道及相關(guān)部門處罰影響，酒水快銷業(yè)務(wù)發(fā)展存在不確定性，可能對持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

　　多年來的持續(xù)性虧損，也讓青海春天被實施其他風險警示。

　　因2021年至2023年連續(xù)3個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤均為負值，且大信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對青海春天2023年度財務(wù)報告出具了帶與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性強調(diào)事項段的無保留意見類型的《審計報告》，青海春天股票交易根據(jù)上交所《股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，被實施其他風險警示（即ST）。5月6日起，股票簡稱變更為“ST春天”。

　　價格倒掛嚴重
　　酒商賠錢出貨

　　根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2024中國白酒市場中期研究報告》，今年上半年以來，白酒行業(yè)渠道庫存高、價格倒掛等現(xiàn)象依舊存在。同時，超8成受調(diào)研的行業(yè)企業(yè)認為，白酒消費市場遇冷，市場復(fù)蘇態(tài)勢較弱。

　　在白酒消費市場遇冷的境況下，青海春天卻上調(diào)了聽花酒標準裝經(jīng)銷商結(jié)算價。

　　5月9日，青海春天在官網(wǎng)連發(fā)三則通知，內(nèi)容涉及聽花酒標準裝經(jīng)銷商結(jié)算價上漲至3989元/瓶、對聽花酒實施限量配額供貨制度、售價高達58600元/瓶的聽花精品裝系列將暫停國內(nèi)銷售，僅供應(yīng)出口。

　　不過，在專家看來，這種技術(shù)手段并不能改變消費者對白酒的理性消費需求。

　　中國酒業(yè)獨立評論人肖竹青指出，聽花酒的調(diào)價和停貨是一種技術(shù)手段，但是并改變不了消費者在理性消費時代追求明明白白的理性消費需求，對價格如此高昂的聽花酒，它代表不了社交屬性，也沒有以消費者認知為基礎(chǔ)的心理價位預(yù)期。聽花酒賣高價只是青海春天的一廂情愿，這種高價不僅缺乏公眾認知，也缺乏公眾的心理價位預(yù)期。

　　正如專家所言，缺乏公眾的心理價位預(yù)期的聽花酒也陷入了價格倒掛的窘境中。

　　官網(wǎng)顯示，青海春主要有四款商品，兩款普通裝，兩款精品裝，分別有醬香型和濃香型，規(guī)格均為750ml，標準裝為5860元/瓶，精品裝為58600元/瓶。

　　在二手交易電商平臺上，大公快消注意到，全新未拆封的標準裝醬香型聽花酒的售價僅為2350元/瓶，這一價格不僅低于官方零售價，還遠低于經(jīng)銷商結(jié)算價。該商家表示：“假一賠十，開盒聽花酒標準裝價格更低，僅為1800元/瓶。”

　　另有酒商稱：“現(xiàn)在賣的都是之前壓的貨，行情不好，賠錢出，一瓶酒賠50元，濃香型聽花沒有醬香型聽花好賣。”

　　在柏文喜看來，聽花酒價格倒掛現(xiàn)象是由多種因素造成，包括但不限于產(chǎn)品在二手市場的供需關(guān)系、消費者對產(chǎn)品價值的認知差異、以及可能存在的市場推廣策略等，這需要結(jié)合市場情況和消費者行為進行綜合分析。

　　肖竹青表示，青海春天的聽花酒，現(xiàn)在面臨的是與中國白酒的龍頭企業(yè)在爭奪話語權(quán)。“如果聽花酒以做夢來支撐的品牌邏輯能夠成立，那么中國眾多的茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、古井貢所遵循的與消費者建立共情與共鳴，讓消費者明明白白消費，這種品牌邏輯就會被顛覆，所以以聽花酒一己之力，想顛覆廣大老百姓對耳熟能熟的傳統(tǒng)白酒品牌信任，通過忽悠想讓老百姓相信一個夢中產(chǎn)生的聽花酒，我覺得這種可能性極小。”