為夯實(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好回升基礎(chǔ)，中國(guó)正加大逆周期政策調(diào)控力度，并計(jì)劃推出一系列增量政策措施。外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)新一輪刺激政策普遍持積極態(tài)度，野村證券(NOMURA)、凱投宏觀(Capital Economics)、牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)等均上修對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè)。瑞銀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家向本網(wǎng)表示，近期出臺(tái)的新政有利于提振市場(chǎng)信心、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。穆迪(moody's)分析師直言，新刺激措施反映了中國(guó)政府支持房地產(chǎn)行業(yè)、資本市場(chǎng)，以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)烈意愿，對(duì)房地產(chǎn)等行業(yè)有正面信用影響。

　　國(guó)家相關(guān)部門近期密集舉辦發(fā)布會(huì)，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。9月24日人民銀行等金融管理部門介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，推出降準(zhǔn)、降息、房貸利率調(diào)整、創(chuàng)設(shè)資本市場(chǎng)貨幣政策工具等金融政策“組合拳”。

　　10月8日，發(fā)改委主要負(fù)責(zé)人介紹“系統(tǒng)落實(shí)一攬子增量政策、扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向上結(jié)構(gòu)向優(yōu)、發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)向好”有關(guān)情況，重點(diǎn)提及后續(xù)增量政策的注重點(diǎn)與針對(duì)性，強(qiáng)調(diào)“打通政策落實(shí)中的堵點(diǎn)、力爭(zhēng)年內(nèi)見到更多實(shí)效”。

　　政府“穩(wěn)增長(zhǎng)”意愿強(qiáng)烈

　　財(cái)政部主要負(fù)責(zé)人10月12日介紹“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高品質(zhì)發(fā)展”有關(guān)情況，宣布將推出一攬子增量政策，包括地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解、國(guó)有大行核心一級(jí)資本補(bǔ)充、推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”，以及加大民生保障力度等，并透露“中央財(cái)政還有較大的舉債空間和赤字提升空間”。兩天后的10月14日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局、工信部、司法部、國(guó)家金融監(jiān)管總局也舉辦聯(lián)合發(fā)布會(huì)，介紹加大助企幫扶力度有關(guān)情況。

　　“促經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和信心恢復(fù)，是當(dāng)前中國(guó)政府的第一要?jiǎng)?wù)。”穆迪評(píng)級(jí)副總裁、高級(jí)分析師陳晨表示，最新推出的刺激政策，規(guī)模和力度均較大，反映了中國(guó)政府支持房地產(chǎn)行業(yè)、資本市場(chǎng)，以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)烈意愿，這些刺激措施將提振市場(chǎng)信心。

　　政策影響方面，穆迪的報(bào)告指出，近期推出的系列措施，對(duì)房地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)公司等均將產(chǎn)生正面的信用影響。尤其對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)而言，新政將改善開發(fā)商的融資渠道，提高購(gòu)房者的負(fù)擔(dān)能力。不過，房地產(chǎn)銷售的持續(xù)回升，仍有賴于整體政策能否成功刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，提振潛在購(gòu)房者的增收信心與前景。

　　瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，紓解地方政府財(cái)政壓力、推動(dòng)房地產(chǎn)活動(dòng)和去庫(kù)存、向國(guó)有大行注資等政策，有助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提振市場(chǎng)信心。基準(zhǔn)情形下，今年中國(guó)GDP增速或約4.6%，其中已包括加碼政策支持的假設(shè)。中國(guó)若能很快出臺(tái)1.5萬(wàn)億元至2萬(wàn)億元財(cái)政刺激政策，且大部分措施較快落實(shí)，今年GDP增速有望達(dá)4.8%。

　　外資機(jī)構(gòu)上修中國(guó)經(jīng)濟(jì)展望

　　隨著新一輪刺激政策的發(fā)布，外資機(jī)構(gòu)相繼調(diào)高對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的展望。路透今日(10月16日)刊文，野村證券已將今年全年中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從4.5%調(diào)高至4.6%。凱投宏觀雖維持今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.8%的預(yù)測(cè)不變，但決定“將明年中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從4.3%上修至4.5%”，牛津經(jīng)濟(jì)研究院也將2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)值從4.1%調(diào)升至4.4%。

　　“今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速或略低于‘5%左右’的目標(biāo)。”陳晨補(bǔ)充說，新刺激措施的顯效仍需時(shí)間，具體成效取決于政策執(zhí)行的一致性，以及財(cái)政擴(kuò)張等其他政策的協(xié)調(diào)性，各項(xiàng)政策措施若協(xié)調(diào)一致并得以落實(shí)，有望支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　瑞銀日前發(fā)布的報(bào)告稱，基準(zhǔn)情形下2025年中國(guó)GDP或增長(zhǎng)4%，但明年若出臺(tái)大規(guī)模增量財(cái)政刺激，推動(dòng)房地產(chǎn)活動(dòng)較預(yù)期更早企穩(wěn)，且美國(guó)沒有大幅對(duì)華加征關(guān)稅、美國(guó)經(jīng)濟(jì)亦未衰退，“2025年中國(guó)GDP增速有望達(dá)4.5%”。

　　記者留意到，明日(10月17日)住建部、財(cái)政部、自然資源部、人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)管總局將就“促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況”舉行發(fā)布會(huì)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局本周五(10月16日)將發(fā)布三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。瑞銀方面相信，周五數(shù)據(jù)發(fā)布前后，以及年內(nèi)即將召開的人大常委會(huì)會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等，均是重要的政策時(shí)點(diǎn)，待中國(guó)發(fā)布更多有關(guān)財(cái)政和房地產(chǎn)支持政策的具體規(guī)模后，將重新評(píng)估今明兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)的預(yù)測(cè)值。