大公房產(chǎn)訊 5月16日,市場(chǎng)上有消息稱,碧桂園、龍湖、美的置業(yè)3家民營(yíng)房企被監(jiān)管機(jī)構(gòu)選定為示范房企,將在本周陸續(xù)發(fā)行人民幣債券。
同時(shí),為吸引投資人,創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)還將發(fā)行包括信用違約掉期(私募CDS)或信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證(CRMW)在內(nèi)的信用保護(hù)工具,以幫助民營(yíng)地產(chǎn)商逐步恢復(fù)公開市場(chǎng)的融資功能。
對(duì)于上述房企計(jì)劃發(fā)行人民幣債券一事,易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示,類似發(fā)債恰處于國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)持續(xù)寬松、流動(dòng)性持續(xù)增強(qiáng)的時(shí)候,客觀上有助于此類公司債券信用等級(jí)提高,以及融資目標(biāo)的更好完成。
此外,本次發(fā)債強(qiáng)調(diào)了信用保護(hù)工具的使用,嚴(yán)躍進(jìn)指出,這兩種信用保護(hù)工具通俗理解就是為債務(wù)違約設(shè)立防火墻。換句話說(shuō),投資者后續(xù)認(rèn)購(gòu)此類債券的顧慮將減少,房企若是違約,其也可以獲得相關(guān)賠償或補(bǔ)償。
值得注意的是,就在市場(chǎng)上傳創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)將發(fā)行信用保護(hù)工具時(shí),同日下午,深交所官網(wǎng)顯示,市場(chǎng)首單民營(yíng)房企信用保護(hù)憑證業(yè)務(wù)正式落地。
據(jù)了解,該信用保護(hù)憑證由中證金融運(yùn)用自有資金與中信證券聯(lián)合創(chuàng)設(shè),將支持以民營(yíng)房企重慶龍湖作為核心企業(yè)的供應(yīng)鏈ABS發(fā)行,服務(wù)上游供應(yīng)商融資。本期憑證擬創(chuàng)設(shè)不超過(guò)4000萬(wàn)元,支持參考債務(wù)發(fā)行規(guī)模4億元。
“本次針對(duì)龍湖供應(yīng)鏈ABS發(fā)行而創(chuàng)設(shè)的信用保護(hù)憑證,就是相當(dāng)于創(chuàng)新了產(chǎn)品,跟市場(chǎng)上傳的正是一碼事。”嚴(yán)躍進(jìn)告訴大公房產(chǎn)。
他指出,此次深交所的“信用保護(hù)憑證”政策,客觀上對(duì)于房企的債券融資等有很大的影響。一是認(rèn)購(gòu)龍湖債券的投資者,后續(xù)也可以附帶認(rèn)購(gòu)此類信用保護(hù)憑證,相當(dāng)于為債券投資上了一道保險(xiǎn),有助于防范債務(wù)問(wèn)題對(duì)投資者的“蔓延”。二是此類產(chǎn)品創(chuàng)新,進(jìn)一步體現(xiàn)了債券融資中增信的思路,將有助于促進(jìn)龍湖類似企業(yè)債券的信用等級(jí),使得投資者顧慮減少,認(rèn)購(gòu)積極性增加。三是從宏觀層面看,這是資本市場(chǎng)積極創(chuàng)新支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn),民營(yíng)房企債券融資工作更好推進(jìn),有助于房企融資成本降低、融資效率提高。
此前4月28日,深交所曾在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下牽頭召開滬深交易所信用保護(hù)工具買方機(jī)構(gòu)專題研討會(huì),就強(qiáng)化信用保護(hù)工具對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券融資的支持作用以及買方機(jī)構(gòu)其他關(guān)切問(wèn)題進(jìn)行了充分討論。
截至16日收盤,龍湖集團(tuán)上漲4.83%,碧桂園漲超10%,美的置業(yè)漲超7%。
近日,中國(guó)人民銀行等金融管理部門頻頻釋放信號(hào),支持房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復(fù)正常融資。此前的5月11日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)曾發(fā)布公告稱,開展民營(yíng)企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃毫不動(dòng)搖支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
據(jù)介紹,民營(yíng)企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃由中國(guó)證券金融股份有限公司運(yùn)用自有資金負(fù)責(zé)實(shí)施,通過(guò)與債券承銷機(jī)構(gòu)合作創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具等方式,增信支持有市場(chǎng)、有前景、有技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力并符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和戰(zhàn)略方向的民營(yíng)企業(yè)債券融資。