財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波早前表示，在計(jì)及發(fā)行債券收入及償還到期款項(xiàng)后，初步估算2024/2025年度的綜合赤字在1000億元左右，高于今年財(cái)政預(yù)算案預(yù)計(jì)的481億元。也是特區(qū)政府從2019/2020財(cái)政年度起，計(jì)及現(xiàn)財(cái)政年度，六個(gè)年度內(nèi)第五個(gè)年度出現(xiàn)財(cái)赤。陳茂波指出，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差時(shí)，需要更大力度支持市民和企業(yè)，難免會(huì)出現(xiàn)赤字，但絕對(duì)有信心政府財(cái)政在未來(lái)三數(shù)年后恢復(fù)收支平衡。

　　參考對(duì)比2023/2024年度特區(qū)政府稅收收入，利得稅為最大收入來(lái)源，占30.9%。緊隨其后的是薪俸稅（14.3%）、投資收入（13.9%）和印花稅（9.0%）。該四個(gè)項(xiàng)目共占特區(qū)政府整體收入約68%。地價(jià)收入作為特區(qū)政府收入來(lái)源已經(jīng)跌出前五。而2023/2024年度，地價(jià)收入截至10月底更進(jìn)一步下跌至37億元，遠(yuǎn)低于該年度財(cái)政預(yù)算案預(yù)計(jì)的330億元，僅實(shí)現(xiàn)占比11.2%。

　　印花稅收入也受到股市和樓市交投縮減影響，截至9月底的上半年，印花稅收入約239.57億元，按年減少16%。社會(huì)上有些人斷言，香港已陷入結(jié)構(gòu)性財(cái)赤，即傳統(tǒng)政府收入的兩大支柱：賣地收入和樓市及股市交易帶動(dòng)的印花稅都有削弱，形成巨大的收入缺口。

財(cái)政韌性依然穩(wěn)健

　　筆者認(rèn)為，雖然目前香港的財(cái)政收支狀況形勢(shì)嚴(yán)峻，但作進(jìn)一步分析，不難發(fā)現(xiàn)香港的財(cái)政依然穩(wěn)健且具有韌性。一方面，反映企業(yè)主體經(jīng)營(yíng)情況的利得稅及個(gè)人收入的薪俸稅方面，在財(cái)政年度上半年分別錄得71.16億元及83.59億元?？紤]到于企業(yè)及市民繳交利得稅及薪俸稅的時(shí)間，集中于財(cái)政年度下半年，參考過(guò)往數(shù)值，將基本與2023/2024年度持平。盡管面臨復(fù)雜多變的外部環(huán)境，以及內(nèi)地經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換的格局下，香港各行業(yè)的支柱型企業(yè)仍然保持穩(wěn)定的盈利，反映香港企業(yè)仍然能保持良性經(jīng)營(yíng)。企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)主體，其利潤(rùn)收入最能說(shuō)明整體香港經(jīng)濟(jì)的基本面。

　　另一方面，今年首3季外匯基金累計(jì)投資收入超過(guò)2千億元，去年也賺了2000多億元。外匯基金儲(chǔ)備的核心功能是保證港元匯率和金融體系穩(wěn)定，不能直接用于政府支出。但這部分的資產(chǎn)與高流動(dòng)性外匯儲(chǔ)備是香港鞏固國(guó)際金融中心的“定海神針”，自然也是對(duì)香港經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健和活躍的核心支持，也是特區(qū)政府的底子和實(shí)力。因此，如果就此斷言香港陷入結(jié)構(gòu)性財(cái)赤，或者香港正面臨經(jīng)濟(jì)危機(jī)的判斷都與事實(shí)不相符。

　　特區(qū)政府也萬(wàn)萬(wàn)不可對(duì)目前的財(cái)政收支不平衡的情況掉以輕心。根據(jù)基本法和《公共財(cái)政條例》（第2章）政府一般收入的政策和原則的第一百零七條：“香港特別行政區(qū)的財(cái)政預(yù)算以量入為出為原則，力求收支平衡，避免赤字，并與本地生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率相適應(yīng)?！?/p>

　　香港一直以優(yōu)秀的財(cái)政紀(jì)律著稱。過(guò)去六年中，有五年的財(cái)政赤字紀(jì)錄說(shuō)明香港迫切需要增加收入，開源節(jié)流并舉。財(cái)政支出方面，特區(qū)政府主要支出是社會(huì)福利、教育和衛(wèi)生三大方面的經(jīng)常性開支。

　　筆者出任區(qū)議員以來(lái)，發(fā)現(xiàn)隨著社會(huì)老齡化趨勢(shì)日益顯著、青年人上流亟需支持，以及疫情三年對(duì)基層家庭生計(jì)所造成的影響，都需要特區(qū)政府的財(cái)政支持。因此，開源才是根本脫困之道。

銳意改革解決困局

　　筆者認(rèn)為，特區(qū)政府有一個(gè)著力點(diǎn)值得研究：從外匯基金近兩年的投資回報(bào)，可以看到特區(qū)政府金融體系內(nèi)，有行之有效的投資決策管理機(jī)制和優(yōu)秀的金融人才。有專家建議，可將外匯基金投資收益直接轉(zhuǎn)撥入政府一般收入。但是，這樣的操作可能會(huì)與外匯基金的核心職能及資產(chǎn)管理原則相沖突。但如果運(yùn)用好特區(qū)政府可運(yùn)用的資金，包括從外匯基金撥入一定比例資金作為特區(qū)政府投資，制定明確的投資方向和管理機(jī)制，運(yùn)用好類似的決策管理機(jī)制，投資收益可直接成為財(cái)政收入。新民黨主席葉劉淑儀建議從外匯基金撥5%支持港股，既能帶動(dòng)本地股市交易，也能獲得穩(wěn)定回報(bào)，一舉兩得。

　　近期中央精準(zhǔn)的股市支持政策值得學(xué)習(xí)。值得一提的是，外匯基金在2024年上半年錄得1040億港元的投資收入，其主要組成部分包括：債券投資收益579億港元、香港股票投資收益66億港元、其他股票投資收益478億港元?？梢娊鸸芫止芾淼耐鈪R基金投資管理團(tuán)隊(duì)對(duì)于其他股票的投資策略頗具成效。香港作為國(guó)際金融中心要鞏固資本互通的橋梁角色，特區(qū)政府也可以更積極有為地拓寬對(duì)外投資的方向和渠道。

　　中央港澳辦主任、國(guó)務(wù)院港澳辦主任夏寶龍?jiān)缜芭c香港工商界人士座談交流時(shí)指出，“香港也不能僅靠傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)‘一招鮮、吃遍天’，必須銳意改革，主動(dòng)作為，在變局中打開香港新天地?！?/p>

　　只有透過(guò)銳意改革，才能切實(shí)解決香港現(xiàn)時(shí)面臨的財(cái)政困局。

　　新民黨東區(qū)區(qū)議員